波克夏股價下跌，專家說：正是進場好時機
根據媒體報導：「股神」巴菲特執掌的波克夏公司，受商品行情大跌的影響，2015年來股價大跌近11%。
報導指出，波克夏擁有運輸石油、煤和農產品的鐵路事業，因油價下跌而受到影響，另外，油價跌使得駕駛人開車的時間變長，路上發生事故的機率提高，波克夏的保險事業財報表現也因此欠佳。
此外，波克夏持有的美國運通和IBM，在2015年股價分別下跌24%與13%。雖然如此，巴菲特主義價值投資家，「共創價值投資」部落格版主邱涵能指出，2015年波克夏股價下跌，正是逢低買進波克夏B股的「天賜良機」！
邱涵能表示，報導中雖提到波克夏股價下跌，但也提到2015年波克夏本身的營運表現不差，前三季的淨利成長18%至186億美元，帳面價值則增加3.3%。略高於2015年美國標普500指數包含股利的投資報酬率3%。
此外，波克夏擁有許多源源不絕生產現金的子公司和股票公司，景氣的波動短時間影響部分公司的獲利，長時間則製造了強者更強的市占率。況且它們還有母公司波克夏雄厚的資金協助。邱涵能說，巴菲特老師葛拉漢把股市比喻成一個患了躁鬱症的人--市場先生，當股價波動時，對價值投資者只有一個意義，就是利用市場先生的恐懼與貪婪，逢低買進，逢高賣出。
波克夏股票，不再可望不可及
波克夏是由波克夏（Berkshire）和海瑟威（Hathaway）兩家公司合併而成，它本來是紡織公司，1965 年由華倫．巴菲特接手，改制為控股公司。波克夏公司的股票在美國紐約證券交易所交易，它的股票分為A股和B股，A股是該公司最原始的股票，從未分割過，B股則是後來將部分A股分割成1,500 份再重新發行交易的股票。所以，目前1 股A股的價值等於1,500 股B股。A股股票代碼為BRK.A，B股股票代碼為BRK.B。
「這不是台股，我能買嗎？為什麼都沒有人推薦我買這一支？」的確，波克夏是一支美國股票，要買賣也要在紐約證券交易所。但這不是問題！現在是網際網路的時代，買賣任何證券都可以網路上進行，而且不只可以在傳統的電腦上下單買賣，甚至可以在智慧型手機等行動裝置上「隨時隨地」下單買賣和看盤。股票在哪裡、在哪裡交易已經不是網際網路時代的問題了，重點是要有好的公司可以投資，好的價格可以買進。
邱涵能表示，之所以推薦買波克夏股票而不推薦台股，除了它的產業穩定度，是高科技股林立的台股所不能相比的；此外，波克夏還擁有許多卓越的子公司，在「耐久性競爭力」上，是台股各產業中的績優股與龍頭股所不能比擬的。
波克夏的投資報酬率也沒有一檔台股公司比得上，連過去20 多年投資報酬率最大的鴻海—報酬率200 多倍，與波克夏過去50 年近2 萬倍的投資報酬率來比較，還是遠遠不及。展望未來，台積電、鴻海、台塑六寶、中鋼等，都因為股本擴張太大而成長趨緩；小型高成長率、高報酬率的高科技股本身就具備不可預知性。對我們而言，今天的波克夏股票不再可望不可及，是可以馬上參與的。
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本書闡述很多巴菲特的投資理念，可做為「價值投資」的重要參考書。尤其最特別的是，作者直接買進巴菲特的波克夏公司股票，經由實戰經驗，告訴投資人：A股太貴，那就買B股，1000股太貴，那就從買1股開始，慢慢累積，股票的數量雖然不多，但在巴菲特的加持之下，未來如果抱持很高的複利成長，成就將是可觀的。
投資人若將同樣的觀念和方法應用在台股上，就是要對公司做出正確評價，挑選績效卓著的公司股票，慢慢的買，慢慢的存股，這些精神與拙著完全相通，值得讀者仔細體會。
作者／邱涵能
國立屏東科技大學EMBA碩士，巴菲特主義價值投資家，「共創價值投資」部落格版主，臉書「擁抱巴菲特（邱涵能）」粉絲團長。
愛研讀企業財報，常與朋友分享投資理念，專研巴菲特式投資，最愛波克夏股票，時時評估企業價值，理解市場價格，享受尋找偉大公司的旅程，靜心思考投資決策的寧靜，品嘗與卓越公司共創價值的喜悅。2008年金融海嘯起，在研究所的學術基礎上，以巴菲特為師，讀遍群書，形成巴菲特主義價值投資哲學。結合理論與實務，在股票投資上，從原始的60萬元資金，6年獲利120萬元，投資報酬率達到200%。
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