送走虎年,新冠肺炎則快走不送,迎接兔年,一定要知道的七大觀點:1.餐飲與航太產業,喜迎疫後復甦浪潮;2.非鐵金屬原物料,回補庫存報價走揚;3.政策作多能源股,太陽能與風電正夯;4.台積電三奈米照亮設備、耗材供應鏈;5.電動車滲透率升,傳統車廠大展拳腳;6.消費電子谷底過,新品問世搶攻商機;7.外資投信齊買超,回補台股有跡可循。
【先探投資週刊 文/黃俊超】
送走虎年、迎接兔年。俄烏戰爭開打,加上受到通膨與升息影響,虎年的前四分之三時間,在整理與修正中度過,但自第四季奮起,歐洲股市以英國最強勁,亞股則是香港股市最兇猛,美股以道瓊最強,相對較弱的Nasdaq底部也漸有成形跡象,與台灣連動度最高的費城半導體指數,已突破二○○日均線。
虎年加權指數下跌三二九九點
歐元區多國面臨嚴重通膨,且受俄烏戰爭影響甚鉅,不過各國提供大量財政支持展現韌性,搭配暖冬與中國開放,也有利經濟優於預期。德股自低點彈升逾二七%,目前已經回到一萬五千點之上、距離高點不到七%,法股離高點只剩下四.五%,更厲害的是英股,突破疫情高點後,將可望挑戰一八年歷史天價的七九○三點。
亞洲股市虎年尾最有戲的是香港恆生指數,自去年十月底低點反彈至今,幅度已經超過五成,中國疫情政策解封髮夾彎讓人措手不及,不過對於經濟將可望帶來實質上的助益,上證與深圳指數也都站回到二四○日線以上,日股在日央出手後,轉為區間震盪,韓股雖相對弱勢,不過底部也逐漸有成形跡象。
牛年加權指數收在一八二三二.三五點,虎年收盤則為一四九三二.九三點,台股去年走勢與國際股市相近,前十個月修正五九九○點後彈升,目前短、中期均線已向上走揚,一二○日均線走平微上彎,二四○日均線仍在扣抵相對高位階,雖然短期內難見扭轉,不過若農曆年假期內,國際股市能延續強勢,台股則有機會跟上腳步,挑戰二四○日均線。
在台灣休市八個交易日期間,除了吃喝玩樂與放鬆休息外,投資仍要做些功課,這段期間美國重要企業財報包含寶僑、Netflix、嬌生、TI、Tesla、ASML、波音與Intel等重要企業,目前市場對企業今年展望的普遍共識,為上半年落底而下半年反彈,多數偏向輕微衰退,因此,財報與財測不好很正常,觀察股價是否以利空出盡反映。
而在經濟數據方面,則包含美國第四季GDP、十二月核心PCE與一月消費者信心指數,而更重要的是開紅盤在一月三十日,二月二日凌晨將有聯準會決策會議,接下來是英國與歐洲央行利率會議。聯準會傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示,預估二月升息幅度為一碼,對股市可望帶來正面助益。
兔年開春可留意七大議題,包含疫後持續復甦的航太與餐飲產業、原物料報價變化、能源轉型、台積電與快樂夥伴、電動車市場變化、消費電子低潮期可望逐漸過去,以及外資與投信布局、調整方向。第一季乃至第二季仍是營運調整期,基本面不容易有太好的表現,不過過去二○餘年,台股二月與三月上漲機率都超過六成,平均漲幅也都超過一%。
隨著中國防疫政策髮夾彎,全球已是全面性解封,疫情受害股終於可以大展拳腳,受災第一排的觀光、飯店、旅遊、餐飲等,反轉成為當紅炸子雞,以國內來說,餐廳訂位困難度大幅提升的感受相當明顯,而國外旅遊則是機票價格大漲,另一個重點在於服務業大缺工,與疫情前仍有段不小的差距,也成為失業率未見快速攀高的重要因素。
吃吃喝喝過好年
疫後復甦的服務業中,最值得留意的是連鎖餐飲產業,畢竟在疫情期間,不少小型或自營業者難以抵擋,縮編甚至退出市場,然而大型連鎖業者口袋頗有深度,不僅趁此時機調整,強化自身體質,甚至還有餘力伺機擴張,除了深耕國內開發新品牌,並進行汰弱留強之外,也更進一步持續朝向跨國經營發展。
水餃通常是低價股的貶抑詞,不過八方雲集卻靠著金元寶成為餐飲股新股王。去年第一季在美國開拓第一家分店,雖然目前美國占營收比僅二.二%,不過毛利率三九.三%還高過公司均值,根據規劃,八方雲集今年每季都將開設兩家店面,預估當美國門市月營收達一百萬美元時,中央工廠可達損益兩平。
而在台灣市場,八方雲集水餃店維持一千家左右,將透過販售料理包擴增營收動能,毛利較高的蔬食品牌芳珍,則將開放加盟,預計年底達五○家,梁社漢亦持續展店,目標二○二六年上看五○○家;在調整方面,去年底結束中國業務,並關閉部分獲利表現不佳的丹堤門市。去年前三季八方雲集EPS七.五三元為歷年同期新高,預期今、明兩年業績可望隨積極展店持續攀高。
除了八方雲集外,漢來美食去年營收成長二八.二%,主打韓式料理的豆府成長三四.五%,亞洲藏壽司成長五二.三%,早餐商機的揚秦成長三四.五%,母公司超秦集團為北台灣最大雞肉供應商,還有王品、瓦城與六角等,都是值得留意的餐飲集團。(全文未完)
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