【鉅亨網記者蔡宗憲 台北】
受惠市場需求帶動,IC設計聯發科(2454-TW)第 4 季營運表現可望超標,外資大和證出具最新報告,指出由於聯發科手機晶片需求暢旺,加上產品平均單價走勢穩定,估第 4 季營收可望季增 2 %,表現可望優於法說預期的持平水準,而明年第 1 季雖然進入農曆年,不過部分產品遞延到第 1 季出貨,同時聯發科謹慎控管庫存,加上八核心與四核心晶片單價仍高,可望支撐營收表現,估第 1 季營收季減約 7 %,表現優於以往同期的12%,上調聯發科獲利預估,目標價從480元一舉調升至526元,維持買進評等。
聯發科原本預估第 4 季營收約季減0-5%,在10、11月表現亮眼帶動下,第 4 季營收預期可望高標飛過,約與第 3 季持平,不過外資大和證在最新報告中指出,第 4 季手機晶片需求強勁,客戶因應農曆年需求持續備貨,導致聯發科的MT 6572與MT 6589晶片供應有些短缺,但晶片的產品平均單價走勢持穩,推升聯發科第 4 季營收可較第 3 季略增 2 %,優於公司在法說會上的預期。
而明年第 1 季,大和證也偏樂觀,認為雖有農曆年因素干擾,但第 4 季部分產品因供應吃緊而遞延到第 1 季出貨,再者聯發科謹慎控管出貨,維持庫存水準在安全範圍,另外聯發科八核心晶片出貨比重拉升,加上四核心晶片助陣,產品平均單價走揚,估聯發科營收季減幅約 7 %,比以往高達12%的季減幅度還好。
其中聯發科八核心晶片已在第 4 季量產出貨,大和證估第 4 季約出100萬顆,明年第 1 季出貨可望達500萬顆,支撐第 1 季營收走勢。
大和認為,明年聯發科(不含合併F-晨星的部分)全年營收可望較今年成長21%,其中手機晶片在新品出貨帶動下,尤其是八核心與四核心的單價仍高,因此手機晶片營收全年估可增26%,營運動能穩定,大和因此上調聯發科的獲利預估值,目標價從480元上調到526元,維持買進評等。
今日點閱排行: