◎王榮旭 CSIA/CFTA
Q1最後一週大盤漲勢暫歇,拉回連線附近整理,網通交換器大廠智邦(2345),股價卻悄悄衝到126元,改寫近19年來新高,是甚麼樣的利多讓智邦表現如此強勢?主要是智邦產品從過去的企業用網路交換器,轉型到雲端資料中心及電信端網路設備,隨網路快速發展,國際資料中心及電信客戶訂單大幅成長,去年營收衝過400億元創新高,明年5G將全面商轉,今年電信設備大廠如華為、諾基亞及愛立信積極下單台廠備料,下半年進入高峰,上半年Q1是網通淡季,營收比去年Q4下滑,但仍有創同期新高機會,Q2新產品400G交換器出貨,竹南廠也可望量產,估計Q2業績起飛並逐季走高,Q1法人大買事先卡位,上檔無壓。
(圖片來源:資料圖庫)
5G網通股掀比價
另一網通大廠智易(3596)是全球最大整合接取設備廠商,也搭上5G商機,全球電信商推動寬頻基礎建設,光纖取代銅線成為趨勢,對網通整合設備需求提高,去年EPS 4.61元,估計今年EPS 6~7元,智邦去年EPS 5.33元,估計今年EPS也約6~7元,兩者EPS在伯仲之間,智易股價卻落後智邦近30元,有機會補漲,緯創集團旗下的啟碁(6285)專攻網路設備,去年EPS 5.21元,受惠車聯網、物聯網等需求,今年前兩月營收年增率達15%,淡季業績不淡,啓碁也搶進5G首波商機,去年底與手機晶片大廠高通合作,提供車聯網晶片組解決方案,估計今年EPS挑戰5.5~6元,目前本益比偏低,今年來有特定外資默默吃貨,值得追蹤。
緯穎蜜月情可期
去年Q4後被動元件、記憶體等原料缺貨問題解決後,拉抬今年網通股獲利,雲端資料中心設備供應商緯穎(6669)今年EPS上看35元,掛牌首日大漲5成到380元,本益比僅12倍,低於智邦20倍及智易15倍,挾新股籌碼優勢,可望走出一段蜜月行情,緯穎搭上的是雲端、大數據熱潮,專攻相關伺服器的設計及銷售。