◎黃清照 CSIA
Q2的財報皆已公告完畢,以族群而言Q2 EPS大成長且毛利率又上升的有四大族群:被動元件、矽晶圓、工具機、封測。當中被動元件、矽晶圓、工具機因過去二年半來股價少者漲3~5倍,多者10~20倍,這三大族群漲到先前的高點基期處在絕對高位階,致使此波大修正,目前籌碼凌亂,進入中期反彈前的築底,而封測股去年業績本來就很好,但股價沒甚麼反映漲到,今年業績更棒,且籌碼相對安定,日月光底部已完成,今年EPS約6.8元,8/13收74.6本益比只有11倍,對比台積電的17.3倍,台積電將進入箱型整理,日月光將可走多頭。其他股本小的低價股更有大漲的揮灑空間。台星科去年本業EPS約2.4元但含業外EPS 5.34元,上半年EPS 1.41元、今年可達3元,較去年本業EPS 2.4元年增25%,本益比只有10.2倍,超豐今年EPS可達4.7元,8/13收53.8含息3元未除,屬低本益比的優質股,欣銓、矽格去年現金併購,今年開始發揮綜效,欣銓目前本益比只有12.9倍,矽格今年業績更棒,建議讀者積極布局。
(圖片來源:維基百科)
圖說:進入旺季的財報績優生:矽格。
矽格:併購台星科、誠遠效益顯現,Q2 EPS達1元,且毛利率高達31.6%,大幅優預期,接獲多家IDM大單、追加資本支出8.57億,下半年業績將大成長,今年EPS可達3.1~3.4元、股價低估:透過併購投資取得子公司誠遠及台星科,使集團產品線組合可提供所有8吋、12吋晶圓的各類型IC封測,晶圓級凸塊、晶圓級封測服務,擁有更強大的接單能力。果然業績大成長,Q1稅後淨利2.01億較去年同期的1.548億年增29.8%,單季EPS達0.54元優預期,Q2合併營收25.93億較Q1的22.08億、季增17.4 %,毛利8.19億較Q2的5.92億、季增38.3%,毛利率31.6%較Q2的26.8%、季增4.8%、單季EPS高達1元皆大幅優預期。尤其在併入台星科後,打入意法、微晶(Microchip)、北歐半導體(Nordic)等國際大廠供應鏈,另隨人工智慧、虛擬實境、自駕車及物聯網等大趨勢下,矽格接單大增,且從公司追加資金支出8.57億來看,這非常確定矽格未來訂單源源不絕的進來,尤其毛利率會明顯提升。估今年EPS約3.1~3.4元,8/13收35.3元,本益比只有11.4倍股價嚴重低估。