◎黃清照 CSIA
台幣從前年底的32.279升到去年底的29.848使外銷的汽電零因毛利率、營益率下降，且又有匯損下，在去年股價逐漸走跌，到今年Q1台幣又升到29.12較去年Q4的29.848，升值0.728元，使汽電零股價再向下探低點，尤其近來中美貿易戰，川普表示將對外來的進口汽車課25％關稅，導致歐盟也表示對美國汽車課關稅，使汽電零出現急跌走勢。
然中國除對美國進口車課關稅外，其餘全球各國出口到中國的汽車關稅由25％下降到15％，這對美國以外的汽電零業者有利。另近來歐盟跟美國表示將對各自的汽車進口同免關稅，若如此對汽電零是利上加利。縱然萬一不幸歐盟跟美國也各自課關稅，但股價也已反映利空且過度超跌，若汽電零本身又能獲得其他業者的訂單，及原來業者的追加訂單，則業績不只不會衰退還會明顯成長，出現這種現象的有勝麗、廣華、江興鍛、信邦…等，廣華去今兩年EPS各為9.25、10.3，7/9收100.5本益比只有9.8倍，江興鍛、信邦去今兩年EPS各為1.15、5.4及5.44、6.3元本、7/9江興鍛、信邦各收65.3、84.7元，本益比只有各12.6、13.4倍。這三檔過去已說明多次，依然看好。本周建議讀者也可注意勝麗。
（圖片來源：維基百科）
圖說：近來中美貿易戰，川普表示將對外來的進口汽車課25％關稅，導致歐盟也表示對美國汽車課關稅，使汽電零出現急跌走勢。
勝麗：Q2 EPS 3.15元，大幅優預期，H2進入旺季且在台幣貶值挹注下，毛利率可明顯上升，全年EPS可達 10.8元：Q2合併營收5.95億較Q1的5.72億季增4％，但因營業費用增加，使Q2的營業利益1.25億較Q1的1.47億季減約15％，但較去年同期的1.09億年增14.7％。可是受益台幣貶值出現匯損沖回且又有匯盈，使Q2的業外收益達約6400萬，單季EPS高達3.15元優於市場預估的2.8元，上半年EPS已高達5.16元。勝麗今年持續受惠於大客戶安森美(ONSemi)釋出封測代工訂單外，從2015年獲得CIS元件大廠SONY青睞，今年上半年來自SONY封測代工訂單已開始放量，已為勝麗的第二大客戶。尤其勝麗目前正積極規劃擴增生產線，滿足IDM大廠客戶需求。公司表示車用CIS元件，在2015～2021年間年複合成長率將高達25％，而車用的CIS元件的前三大供應商，除安森美、SONY對勝麗釋出後段封測代工訂單，至於豪威(OmniVision)明年也確定對勝麗釋出訂單，今年EPS可達10.8元，7/9收177.5本益比16.4倍，對於業績成長的勝麗本益比只有16.4是凸顯低估。
技術面： 圖一的股價從A修正到D剛好回測L、M兩支撐線交匯的強勁支撐區，約在 185～173配合E處的周KD牛背離，應是波段上漲的好布局點。
