合晶獲利逐季走高
◎王榮旭 CSIA/CFTA
8月中旬以美國為首的國際主要股市拉回，那斯達克、費城半導體指數跌到季線以下，以科技股為主的南韓股市也跌破季線，就算沒有北韓與美國互嗆的局勢出現，台股也會拉回，但大格局偏多沒變，短線漲多技術修正，下半年景氣看航運股就知道，貨櫃輪及航空貨運是領先指標，長榮(2603)Q2 EPS 0.79元，淡季獲利竟然創7年新高，陽明(2609)上半年依舊虧損，但股價創減資後新高，因為貨櫃需求量大幅攀升，7月開始運價大幅調漲，華航(2610)認列9.16億元資產損失後Q2 EPS 0.32元由虧轉盈，淡季本業獲利就飆高，下半年進入貨運旺季，獲利更佳，股價竟然不到面值，甚至比上半年還虧損的陽明低約5元，有點委屈。
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圖說：下半年進入貨運旺季，獲利更佳，股價竟然不到面值，甚至比上半年還虧損的陽明低約5元，有點委屈。
矽晶圓Q3缺很大
上半年財報公布完後，市場聚焦Q3產業旺季漲價題材，二線光學股財報公布完後再度強漲，炒的是光學鏡頭擴大應用的題材，上半年繳出好業績的矽晶圓族群也可望再起，今年不僅半導體景氣大好，各家大廠互尬拼高階製程，加上大陸積極建置矽晶圓廠，晶圓廠新產能每年以雙位數增加，上游材料矽晶圓產能每年僅增加2～3％，所以就算上半年矽晶圓價格已調漲3～4成，供應卻越來越吃緊，連全球龍頭大廠台積電為確保貨源，都得與矽晶圓廠協商未來2年合約，傳明年漲幅達2成。
合晶Q2淨利大增Q3更好
環球晶(6488)去年景氣谷底併購SEMI，推升月產能達全球市占17%，在全球矽晶圓產業排名躋身前三大，成這波矽晶圓缺貨行情的最大贏家，Q2單季EPS 3.09元比Q1大增270％，下半年進入旺季全產線稼動率均滿載，Q3矽晶圓報價再漲，獲利狀況比Q2更佳，環球晶在200～250元間已盤整5個月，最近往280元以上挑戰，比價空間最大的莫過於中美晶(5483)與合晶(6182)，中美晶持有環球晶60％股權母以子貴，Q2雖轉盈但單季EPS僅0.22元，上半年EPS還虧0.48元，最近股價一度衝到68.4元，股價不到20元的合晶上半年EPS 0.18元，半年報比中美晶好，股價卻比中美晶低了40元，補漲空間大。
