第二季財報出爐，從ＥＰＳ表現來看，生技醫療類股中醫材、保健醫美、原料藥表現較佳，除此之外，生技類公司也開始吹起垂直整合和多角化經營的風潮。
文．陳政錄
政府力推的五大產業，從上半年ＥＰＳ獲利表現來看，相對多數仍處於研發階段的新藥、學名藥等公司；醫材族群、保健食品、美容用品和原料藥類股的表現較佳。隱形眼鏡大廠精華產線滿載，累計每股盈餘16.84元、金可-KY8.21元；保健食品廠佰研、美容用品股麗豐-KY，及醫材廠康友-KY和原料藥廠旭富等都有不錯的表現。
生技醫療類股目前上市櫃總計一百檔，以數量而言是台股中不可忽視的族群聚落，惟如生策會會長張善政先前所言，「台灣生技多屬中小企業，建議透過併購和整合擴大規模，並進軍國外市場。」現在回看近期國內廠商動作頻頻，先前更傳出基亞有意併賽亞的新聞，不論併購和垂直整合，都體現生技族群正在努力的方向。
面對營運挑戰 跨國併購垂直整合
PC鏡片廠寶利徠光學今年上半年面臨市場削價競爭的挑戰，營收較去年同期下降兩成，但靠產品組合和成本優化提升毛利仍維持每股盈餘2％的成長，董事長宋一新表示，雖然面對營運上的挑戰，但仍看好PC材質的偏光太陽鏡片是未來的主流，公司新一代的的狐彎鏡片專利技術，可針對不同的鏡框，做出最佳數據的客製化產品，轉向高附加價值的市場，且併購美國鏡片加工廠作為全球第一狐彎授權客戶，進軍美國市場，預計上軌道後每月將挹注一千萬元營收。
在通路上進行垂直整合，除傳統供貨通路外，由於狐彎鏡片的客製化特性，新加入以授權加工廠方式提供客戶技術支援，並布局加拿大電商通路，打造公司新經營策略。總經理李瑞賢補充，市面上雖有相似狐彎的專利技術，但寶利徠的鏡片不僅較薄，度數範圍也可達一千度，遠高於競爭對手的四、五百度，具競爭優勢。
肝炎檢測精準醫療大廠普生累積前七月營收達1.04億元較去年同期增加二成以上，但投入研發費用仍高，尚未轉虧為盈。董事長林宗慶表示，除在基因、蛋白質、細胞檢測項目持續突破，可透過抽血檢測有無癌細胞，相較以往組織檢測發現得更早，另外也預計於今年底與美國公司合作，在台成立癌症精準醫療公司，從預防檢測項目，延伸到治療的一條龍垂直整合服務，透過取出病人癌細胞進行實驗，尋找對患者最適當的化療藥物，盼能提升公司成長動能。
對於推出消費性商品漱口水多元化經營，林宗慶補充，藥品研發搭配檢測設備是現在趨勢，普生也正進行口腔藥物的研發，並整合口腔細菌檢測器，能更有效驗證藥品成效，目前已先行推出漱口水系列產品，預估佔營收比重將持續成長，明年達到一成。
傳統大廠拚轉型轉投資多角化經營
原料藥大廠台灣神隆第二季累計每股盈餘0.46元，受台幣走升影響季營收小幅減少，神隆近年積極轉型成全方位製藥公司，包含原料藥、新劑型、新藥的開發，日前宣布將與中生醫藥合作開發口服劑型心臟衰竭新藥，總經理陳勇發表示，這次合作是兩家專業的互補，而從原料藥轉入針劑是向癌症、製劑垂直整合，目的在讓投資的產品透過製劑銷售，達到最大效益，但部份還是維持原料藥方式販售。
大江生醫主打保健食品及美容用品，七月營收2.73億元創單月新高，近年在中國採用直銷方式業績逐年成長，副總經理廖偉傑表示，「中國市場業績大幅成長，佔公司營收65％，直銷客戶佔營收比重達五成。」除此之外，近年還成立大江基因，進入基因檢測市場，建立基因資料庫，跨足精準醫療領域。
全中國輸液大廠康友-KY因應市場競爭激烈，除向內陸三、四、五線城市紮根外，更與哈爾濱獸醫研究所於印尼設疫苗廠，看好禽流感疫苗市場，發展新的成長動能，預計明年四月起投產。
今年生技類股除本業發展外，積極拓展業務範圍和產業整合，話題不斷，盼能持續創造穩定營收，挾帶醫改商機與精準醫療趨勢，下半年表現仍值得期待。
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