【鉅亨網新聞中心】
對避險基金巨擘鮑爾森 (John Paulson) 來說，上周五（12日）應該是個讓他難以忘懷的噩夢，金價連 2 個交易日崩跌，讓他個人財富減損超過 3 億美元。市場恐慌情緒蔓延，許多專家開始預言黃金熊市來臨。
這波黃金「崩跌」的真凶，儘管眾說紛紜，但大多環繞在幾個因素－首先，賽普勒斯賣黃金籌資，讓市場也擔心其他歐債國家跟進，引爆原先就已趨向下挫的悲觀預期；而金價的技術線型分析，也讓一些專家先前已經預警，金價將繼續下跌。
不過市場上更多的共識，在於國際金價經過 12 年的快速增長，已經成為非理性的泡沫，理性回歸下跌勢難避免。而市場投資人重拾對美元及美國經濟的信心，黃金的避險角色開始遭到質疑。當初帶起黃金榮景的黃金 ETF，發揮「水能載舟亦能覆舟」的效果，也成為這波快速崩跌的幫凶。
預計金價跌到那裡將會是合理價位？大宗商品投資人羅傑斯 (Jim Rogers) 老神在在，表示他還不急著進場，預估這波修正會下探到每盎司 1200 美元。如果有人覺得這種看法太過悲觀，那麼也許可以聽聽杜克大學財經教授 Campbell Harvey 的主張，他在去年就預言，金價在 800 美元才算合理。
這波大跌之下，有投資公司開始關注其他商品，例如高盛在上周三就建議放空黃金，改以天然氣做為避險標的。散戶投資人反應各有不同，中國投資者密集開戶做空，日本投資人倒是對「安倍經濟學」信心不足，反倒想利用黃金的修正，著手增加持有部位。
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