F-貿聯是特斯拉電動車連接線組獨家供應商，營運可望大幅受惠，台達電年度營收破新高，規劃往工業4.0領域發展，群創則有望拿到特斯拉面板訂單為營運加分。
文．李泰宏
身為全球電動車領導廠商，特斯拉(Tesla)儘管第一季銷售狀況不如外界預期，不過其推出的平價入門車種Model 3訂單卻是大爆量，加上為了搶攻中國市場，傳出將跟中國長安汽車合作，接連的好消息，讓特斯拉前景更加明亮，也讓相關供應鏈台達電(2308)、F-貿聯(3665)、信邦(3023)、立隆(2472)、興勤(2428)、群創(3481)等可望持續受惠。
新車預購亮眼 擴產帶動供應鏈
特斯拉Model 3是公司定位為高性能的入門電動汽車，代號「BlueStar」，儘管要到2017年底才會開始交車，但因為售價僅約三萬五千美元(約新台幣113.75萬元)，再加上政府補助，實際售價可望降到新台幣100萬元以內，因此在三月三十一日發表並接受預購後，訂購量就達到27萬6000輛，而根據特斯拉公布的數字，該公司全球累積總銷量約十萬七千輛，換言之，光是一款Model 3接單量，就是特斯拉自2013年以來累積銷售量的157％。
法人指出，特斯拉第一季電動車出貨量為14820輛，低於市場預期的一萬六千輛，其中Model S出貨量為12420輛，Model X則為2400輛，不過特斯拉依然維持今年出貨量八萬輛到九萬輛的目標不變。同時Model 3的接單量更是沖淡了特斯拉第一季出貨量不如預期的陰霾，而且Model 3比較不同的地方是採取接單生產的方式，法人預期，目前特斯拉的產能並不足以滿足Model 3的接單量，後續勢必有擴產的規劃，也帶動相關供應鏈營運將隨之受惠。
廣設充電站 進軍中國企圖心強
根據特斯拉規劃，位於美國加州的Fremont工廠將在2017年年底開始投產Model 3，預計首批出貨將以北美訂單為主，並由美國西岸向東岸的順序陸續交貨，並逐步向歐洲、亞太及右駕的國家交貨。隨著Model 3開始出貨，特斯拉的產品線也將由Model S、Model X及Model 3建立起三足鼎立的態勢。另外市場也傳出，特斯拉為了強化在中國市場的競爭力，有意與中國長安汽車合作，儘管未獲公司確認，不過也已經隱現了特斯拉搶攻全球最大汽車市場的企圖。
據統計，為了搶進中國市場，2015五年，特斯拉在中國設置了超過三百個超級充電站，安裝的充電樁超過一千六百個，而且根據特斯拉官方規畫的超級充電站擴充計畫，包括中國、日本、澳洲及歐洲，今年充電站數量也是將較2015年呈現倍增，由此可見，充電站的擴充速度，將直接影響特斯拉電動車的銷售狀況。
產業人士分析，特斯拉執行長伊隆．馬思克(Elon Musk)就是要透過把價格壓低，把量衝大，這也是台灣供應鏈最擅長的項目，預料特斯拉有機會成為繼蘋果(Apple)供應鏈後，台灣最可能成形的新供應鏈。
台達電營收佳 續攻趨勢產業
台達電雖然是以電源供應器起家，不過對於電動車，也是相當早就開始布局充電樁相關領域，而且，台達電的美國總部就在特斯拉總部附近，儘管電動車充電樁相關產品對營收的貢獻度還不高，不過卻是外界相當期待的領域。受惠於併購效益逐漸發酵，台達電2015年營收達2034.4億元，較2014年的1906.35億元，成長7％，同時也是年度營收首度突破二千億元大關，全年ＥＰＳ7.67元，雖然不如2014年的8.49元，但仍是近八年次高。
法人預期，由於受到淡季效應，台達電第一季營收將滑落到490億元，另外毛利率也將降到27％左右，預料將是全年度低點，而且隨著台達電對趨勢性產業，包括電動車、工業自動化、工業機器人及雲端運算等領域的高毛利產品營收比重增加，獲利成長幅度可望優於營收成長。法人指出，台達電規劃由零組件供應商轉型為工業4.0領域解決方案提供者的願景，但目前的問題是，轉型需要時間，同時也意味著研發與併購費用將增加，不過台達電的費用控制能力不錯，可望維持一定的水準表現。
法人表示，儘管台達電第一季營收稍淡，不過全年營收仍可望持續成長，預估可達2230億元，年增率約9.6％，其中工業自動化與電源管理系統依然是主要成長動能，至於在獲利部分，預估ＥＰＳ有機會回升到8元。
F-貿聯營運吃補 大量擴增產能
特斯拉電動車產品線到位，台灣供應鏈中最大的受惠廠商非F-貿聯莫屬，法人指出，F-貿聯是特斯拉電動車連接線組獨家供應商，而且F-貿聯也供應特斯拉超級充電站的控制箱線束，因此在Model 3訂單大增之際，F-貿聯營運可望大有裨益。F-貿聯2015年營收也來到84.2億元，再創歷史新高，同時獲利也可望同步走高，ＥＰＳ達到8.3三元，是該公司ＥＰＳ首度超過8元。
因應客戶訂單需求，F-貿聯一口氣在台北、加州、北非等地區增設生產據點，同時也不排除將進行策略聯盟或併購。F-貿聯董事長梁華哲表示，今年整體營運審慎樂觀，過去耕耘的合作案，可望開花結果，另外年初籌資案順利完成，也讓公司有機會進行策略聯盟與啟動非有機成長。
除了營運有電動車客戶挹注外，F-貿聯總經理鄧劍華表示，預期今年資訊產品的出貨成長，預期仍是相對明顯的一塊，另外醫療領域也有不錯的斬獲，將增加新產品與新客戶，產品線也將由電腦斷層掃瞄、核磁造影機及血液分析儀的機內線，延伸到機外線，並切入治療醫材，包括治療設備(腫瘤治療儀器用線)、檢測設備(包括SPO2血氧線、超音波檢查設備用線、麻醉偵測設備用線、胸部Ｘ光設備用線)，法人預期，F-貿聯醫療產品營收比重有機會突破10％。
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