【鉅亨網李家如 綜合外電】
日前已飽受中國經濟減速、人民幣貶值和企業高層陸續消失等負面因素打擊的 H 股(中國註冊成立的企業、在香港上市的外資股)，又有新的威脅再現：中國股市熔斷機制。
A 股熔斷機制首度推出，昨 (4) 日午後即兩度觸發熔斷，滬深兩市暫停交易至收市，投資人轉而轉至香港股市大舉拋售，拿港股對沖 A 股的下跌，周一恆生國企指數下跌 3.62%。
如今港股和 A 股的聯動性越來越強，《彭博社》報導，曾準確預測 A 股股災的交銀國際董事總經理、首席中國策略師洪灝指出：「許多在中國市場無法拋售的投資組合轉向利用香港市場售出，這項負擔轉而落在香港身上。」
當前中國經濟成長趨緩，中國政府允許人民幣走貶，更讓在香港上市的企業獲利前景雪上加霜。加上反貪腐行動持續進行中，先前多名企業高階主管陸續失聯，也加劇海外投資人的擔憂。過去一年來，H 股共計下跌 19%，領跌亞洲股市。
綜觀過去一年，A 股上漲時若剛好基本面好轉或有重大事件，港股也會連帶有反應。至於若是因政策因素如降準降息帶動 A 股勁揚，港股反彈則相對較小。值得注意的是，A 股若大跌港股也難置身事外，未來 A 股熔斷機制觸發後，港股拋售壓力加大恐將成為未來新常態。
事實上，去年中自漢能薄膜 (0566-HK) 20 分鐘暴跌近 47%、高銀金融緊接重挫逾 50% 後，香港證監會已開始考慮允許港交所採取新措施：若個股在五分鐘內波動超過 10%，將引發熔斷機制。外界預料，在昨日情況發生後，相關措施可望在今年盡快推出。
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