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市場普遍預料今次人民幣將會水到渠成順利納SDR,成為地位僅次於美元、歐元、英鎊和日元的第5大關鍵貨幣。 圖片來源:香港文匯報
國際貨幣基會(IMF)今(30)日將召開執行董事會議,料在總裁拉加德,以及該機構各主要投資國家的支持下,將通過將人民幣納入特別提款權(SDR)的議案,確立人民幣的國際儲備貨幣地位;同時增加市場對人民銀行在未來政策改革的需求。IMF今日若通過人民幣納入SDR,將會從2016年10月1日正式生效。近期國際國內輿論皆對人民幣順利納SDR持樂觀預期,最大懸念是其所佔比重多少。
IMF最快料在明年9月,在現時由美元、歐元、英鎊及日元4種主要貨幣組成的SDR貨幣籃子中加入人民幣,這將會是自1999年歐元區成立後,歐元在2000年取代德國馬克及法國法郎以來的另一次重要變革。
IMF總裁拉加德月中公開表態支持人幣加入SDR,並曾去信執行董事會,反映人民幣符合「可自由行使」要求,此被視為人民幣跨越加入SDR的一道最大門檻。
市場普遍預期,代表國基會188個成員國家的執行董事會,會在專家組的推薦下通過將人民幣加入SDR的議案,不過,當中擁有最大投票權的美國取態仍然備受注目,因美國財政部曾在10月發表的報告中指出,人民幣匯價仍低於中期估值水平。
《星島日報》報導,分析認為,加入SDR意味人民銀行在管理人民幣的政策方針,以及其與全球投資者的溝通方式上須作出進一步改革,但普遍預料改革程度將維持溫和。美銀分析師認為,在人民幣加入後,經調整的權重或大於英鎊和日元,長遠將增加全球央行對人民幣的儲備需求。
中信銀行(國際)首席經濟師廖群上周接受香港《文匯報》訪問時表示,人民幣今次加入SDR的可能性極高,主要是由於大陸今年以來做了兩項重大改革,第一是人民幣中間價基本實現了市場化。雖然人民銀行對人民幣匯率仍有干預,但基本是以市場手段干預,而非像過去那樣用行政手段干預。第二是取消了存款利率上限,令利率自由化也邁進了一大步。由於這兩點都已接近美國等發達經濟體的標準,因此IMF和美國近日都表態支持人民幣納入SDR。
不過,廖群同時指出,雖然人民幣有很大機會加入SDR,但暫時只是名義上加入,因為IMF此前已表明,目前的SDR貨幣籃子將會維持到明年10月,因此人民幣仍要等待相當一段時間才正式「入籃」,這是一個較長的緩衝期,在此期間市場可能發生各種情況,包括美國加息和大陸經濟等因素,都有可能影響人民幣對投資者的吸引力。
《文匯報》引述中銀香港經濟及政策研究主管謝國梁指出,加入SDR對人民幣的前景、人民幣產品的發展都會起到促進作用,中長期必然利好,但短期來看,美國於12月份加息的可能性相當大,在強勢美元的大環境下,資金未必會流入人民幣資產。加上大陸經濟仍處於下行通道,人行又數次減息,這些都令人民幣存款的吸引力降低。在貸款方面亦是如此,隨着大陸銀行不斷放鬆銀根,預料人民幣離岸貸款的數額反而會減少。
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