【鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電】
創造出「希臘脫歐」 (Grexit) 名詞的經濟學家週四 (25日) 提出警告,稱一旦希臘真的脫離歐元區,災難將隨之而至。
媒體《CNBC》報導,花旗 (Citigroup) 首席經濟學家 Willem Buiter 指出,希臘違約造成的風險,並非僅止於市場預期金融市場短期受到衝擊影響,係因歐洲央行 (ECB) 能以現有的政策工具因應短期衝擊;而這些措施包括啟動「積極活躍」(hyperactive) 層級的量化寬鬆政策,以及藉由「歐洲穩定機制」(European Stability Mechanism, ESM) 在主要市場大量購回主權債務。
Buiter 向《CNBC》表示,「你能控制金融危機,但我認為,你無法控制這將對歐洲統合進程的傷害。」此外,「這恐將成為 1951 年以來 ,統合進程首次出現反轉,屆時將是一場災難。」
希臘的國際債權人於週四向歐元區各財長提交一份「改革交換援助」的最終提案,係在無法取得協議的漫長談判之後,期望能扭轉違約危機的最後一搏。對此,希臘財長卻堅守立場,即大幅增加稅收與社會福利費用;然而,國際債權人則認為此舉並無法增加足夠的收入,以填補預算漏洞。
然而,下週二 (30日) 便是希臘向國際貨幣基金 (IMF) 償還高達 16 億歐元 (約合 18 億美元) 的截止日。一旦希臘無法與國際債權人達成協議,Buiter 指出希臘很有可能啟動資本控制 (capital control) ,違約也隨之發生。Buiter 認為,這不僅對希臘產生「極其負面」的影響,也將牽連其他存有嚴峻債務的邊陲國家。
Buiter 表示,「主權債務違約的可能性在眾人眼前真實上演,人們也將開始討論,誰是下一個?」
此外,Buiter 也強調,希臘脫歐也並非一定會發生,但要扭轉這一頹勢,須耗費數月到數年才有可能達成。
本月稍早時,希臘執政黨激進左翼聯盟 (Syriza) 的國會發言人指出,若國際債權人迫使希臘接受「改革交換援助」協議,執政黨將提前舉行大選,交由選民決定外界是否已碰觸希臘底線或破產風險。
自去年 (2014) 夏天以來,希臘的債市與紓困援助便處於凍結狀態,很快地,希臘的資金也將告罄。此外,自上週以來,希臘銀行擠兌情況不斷上升,為避免情況繼續惡化, ECB 則在本週授權向希臘增加貸款,為銀行業續命。
Buiter 指出,若希臘下週一 (29日) 啟動資本管制,其對歐洲以外的股市與債市影響有限,各國央行能增加市場流動性因應短期衝擊。Buiter 表示,「短期風險能被減緩,但卻無法根除」,此外,「增加市場流動性將特別在歐元區發生,自然也會影響其它流動資產市場,包括債券、股票等。」
Buiter 另表示,「中長期面來看,則相當糟糕;正如我所說的,這將使得歐洲統合進程面臨風險。一旦希臘首開先例,脫離歐元區,未來難保不會有更多脫歐的情況。」
Buiter 指出,希臘債務危機對美國聯準會 (Fed) 欲啟動 9 年來首次升息的考量也具有外溢效果;即若希臘與國際債權持續這場馬拉松式談判,並最終達成一項新的融資計畫, Fed 將能順利維持升息步調。
然而,一旦希臘危機最終還是爆發,驚慌的投資人將湧向美元,美元也將飆升。Buiter 表示,「這對美國經濟擴張造成極大壓力,也是一項通膨因素」,因此,「若此事成真,美元作為避風港的需求恐將使得 Fed 暫停升息的決議。」
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