【鉅亨網劉祥航 綜合外電】
激進投資人 Carl Icahn 拚命鼓吹蘋果 (Apple)(AAPL-US) 買回庫藏股，但高盛顯然不同意類似觀點。高盛認為，現在並非買回庫藏股的好時機，企業若現金太多，應該考慮去併購其他公司。
據《彭博社》報導，高盛近日發表報告，建議企業停止買回自身估值已偏高的股票，而該設法買下其他公司。高盛認為，從多數指標，美國股票的估值看來過於昂貴，S&P 500 的股票，如今的交易價格，本益比已經超過 18 倍。
高盛策略師 David Kostin 為首發布的報告指出，美股的本益比已經連 43 個月擴增，一旦美國聯準會啟動升息，高盛預估會在今年 9 月，本益比擴張的趨勢會停止。高盛強調，企業應該是選擇低本益比時買回庫藏股，這樣價格才會低，現在是很糟的時機。前次這種大規模的企業回購自家股票，就出現在 2007 年，恰巧是金融危機之前的高點。
由圖表來看，2007 年的回購高峰，企業用 34%的現金買庫藏股，在 2009 年股市低點，買庫藏股占現金比反而降至 13%。企業應該更關注併購，而不是在高本益比時回購股票。
不過高盛預期，企業不會聽從這些建議，因為買庫藏股的誘惑實在太大。他們預計 2015 年回購股票的金額還會加大，到超過 6000 億美元，約占現金支出的 30%。
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