【鉅亨網記者陳慧菱 台北】
富邦中國新平衡入息基金於3月25日起正式展開募集，鎖定中國的投資大趨勢，該基金兩大優勢在於，採取BRS金三角投資法做最佳的資產配置，並側重全天候收益策略，利用景氣多空環境之下，不同資產類別表現各有優勢，形成多空皆宜的資產配置，輕鬆做好中國資產配置！
一手掌握中國最具潛力的三大資產類別
富邦中國新平衡入息基金經理人呂其倫指出，中國股市經過這幾個月的大漲後，近期走勢震盪劇烈，操作難度提升，預期中國市場上半年震盪波動機會大，建議以多元資產配置的投資方式進行投資，將可兼顧報酬與風險。富邦中國新平衡入息基金以BRS模型進行投資，利用債券、REITs、股票三種相關係數低的資產類別形成投資組合，相關係數低的特性，可望達成追求低波動、平穩收益的效益，可適應各種經濟週期，現在進場正是時候。其中中國債券部分是委託中銀香港資產管理公司擔任該基金債券商品的投資顧問。
呂其倫指出，在3/5中國第十屆人大會議中所公布的政府工作報告中，政府將經濟增速目標訂於7%，雖略低於去年的成長目標，然而中國自2012年6月降息以後，即進入降息循環，近期中國4個月內兩度宣布全面降息，顯示官方傳遞貨幣寬鬆的意圖明顯，並為預期走緩的經濟數據增添市場信心。
呂其倫進一步表示，2015年中國經濟成長雖然趨緩，但根據世界銀行的預測，經濟成長仍高於7%，與去年差距不大，放眼全球，中國7.1%的經濟成長率，遠高於美國的3.2%、歐元區的1.1%及日本的1.2%等主要開發國家的經濟成長率。
呂其倫表示，綜上所述，中國仍將是2015年全球投資最大亮點。利基中國的立場下，掌握三大具備投資潛力的資產類別，尤其以具備高債息或高股息的資產為首選，囊括債券(Bond)、不動產證券化(REITs)、股票(Stock)三大資產類別，讓投資人在參與資本利得的同時，亦可享有參與收息的優勢。
呂其倫指出，富邦中國新平衡入息基金有一大部分將投資固定收益產品，中國因經濟趨緩而處於降息循環中，對該基金的債券和REITs投資有利，且從貨幣政策放鬆的角度來看，股票和債券市場均將受益，故就資產配置角度而言，中國平衡基金可為投資人進軍中國的入門選擇。
多空皆宜的全天候收益策略
呂其倫指出，中國市場近10年波動劇烈，個別資產價格走勢大不相同，所幸彼此相關係數低，使得不同景氣階段，各資產類別價格走勢皆有不同，此時更應該注意不同景氣階段的資產搭配，才能有利於風險分散，提高投資組合效率。富邦中國新平衡入息基金以多元投資組合方式前進中國，一手掌握債券、REITs、股票投資契機。
呂其倫表示，在景氣上升階段，債券以高收益債為主，REITs側重二三線城市商辦，股票增加低P/E、低P/B股票部位；反之在景氣收縮階段，債券增加高信用評級債券部位，REITs側重一級城市商辦，股票以高股利率股票為主。善用低相關資產類別，動態調整投資組合，形成多空皆宜的資產配置。
就基金在各類資產的操作策略方面，呂其倫說，債券部位規劃的投資比重約40~60%，將採取相對價值策略及合成債券策略，所謂相對價值策略，即在在岸人民幣、離岸人民幣及離岸合成債券市場等三大市場裡，挑選同類債券中，債券價格相對低估者；合成債券策略則是利用匯率Swap增加基金收益，形同合成的人民幣債券，合成後收益可較原始收益增加。
股票部位規劃的投資比重約15~35%，以價值投資與主題投資兩大策略並行，追求中長期資本增值效益，價值投資首重「兩低一高」概念，主題投資看好「政策利多」族群，如新能源、國企改革、綠色環保、一帶一路等；至於REITs部位初期規劃投資比重為20%，著重租金率高、商用物業市值/估價比低、負債比低的標的，長期而言，中國REITs法令鬆綁可期，預期可投資標的將大幅增加。
多幣別滿足客戶資金運用
此外，富邦中國新平衡入息基金有三種計價幣別—新台幣、人民幣、美元，亦即投資人可以這三種貨幣進行申購。由於基金主要投資標的是與人民幣相關，因此無論是新台幣或美元的申購款，經理人將會把大部分資金金轉換為人民幣進行投資。而以新台幣或美元進行申購的投資人，將會因人民幣匯率的波動，反應於淨值的表現。若以人民幣來申購，是以人民幣計價，資產又以人民幣為主，不會產生直接的匯率風險。但以人民幣至今仍維持長期走強的趨勢看來，可望產生匯兌報酬，而配息率也會受到匯率的波動影響而有所不同。
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