【鉅亨網編譯李業德 綜合外電】
《MarketWatch》專欄作家高德 (Howard Gold) 撰文指出，新的 2015 年伊始，在今年期間有 7 項重要預期發展與市場讀者分享。
高德去 (2014) 年的市場預估準確度可謂相當不錯，而他對今年最關鍵的預期發展便是「美股不會出現熊市」。雖然前頭可能還有更深的向下修正走勢，且目前牛市歷時已久，今年的市場確實可能較為動盪，獲利表現不如前兩年成績，但美國至少在今年內，不至於落入熊市。
以下條列出高德的 6 大預測：
1. 美國經濟會持續改善。國內生產毛額 (GDP) 成長幅度將逼近 2006 年的歷史巔峰紀錄，就業成長亦會以每月 20-30 萬人的幅度前進。或有短期修正，但美國經濟不至於受到歐洲、俄國和中東等海外國家的顯著影響。目前復甦進度尚緩的兩大區塊—房市和資本投資，今年也會加速增長。同時打從金融危機以來第一次，如製造業等某些急缺熟練勞工的產業，將可實現實質工資成長。
2. 受到美國經濟走強影響，盡管通膨仍處於 2％ 目標以下，聯準會 (Fed) 仍將在今年內升息數次。高德並不確定何時開始，但估計最可能的走勢是到了年末，聯邦基準利率會上升至 1％ 或者更高。聯邦公開市場委員會 (FOMC) 其中 3 位反對派人士退休下台，讓 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 有更大自由空間落實前任主席伯南克 (Ben Bernanke) 政策：逐步讓利率正常化。
3. 共和黨主導的國會不至於帶來新的政府關閉或債務上限危機，但只到秋季為止，高德認為主要因素在於政治作秀。參議院多數黨新領袖 Mitch McConnell 和眾議院發言人 John Boehner 的領導地位穩定，且明 (2016) 年總統大選上有所勝機。所以他們的態度會偏重於此，通過一些有益總統選舉的立法條例。雖然兩黨之間可能仍有歧見衝突，但整個 2015 年華府應不至於遭逢太大的阻礙麻煩。在此同時，債務狀況的穩定步調，也有助於投資人穩固對美股的信心。
4. 歐洲將陷入衰退，而 2010-2011 年的希臘債務違約危機，可能將出現小型規模的重演。歐元區 GDP 成長比率會轉為負值，最後歐洲央行總裁德拉吉 (Mario Draghi) 便有理由展開量化寬鬆計畫 (QE)，以最多 1 兆歐元購買歐洲政府公債。但即便如此，也難以挽救歐洲地區脫離衰退。
希臘議會大選中，極左翼黨 Syriza 很可能勝出；再外加上德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 稱已準備好讓希臘脫離歐元區，讓歐洲股票市場出現沈重賣壓。這看起來像是一次精心策劃的表態，在梅克爾和 Syriza 黨主席 Alexis Tsipras 之間的一場棋局角力。但態度強硬的 Tsipras 在準備掌權同時，卻也放下先前身段，期待希臘能重新協商債務協議，避免違約或者「脫歐」(Grexit)。
5. 海外經濟體走向疲軟，日本大量祭出低效率的量化寬鬆計畫，外加歐元區對應美國短期利率的逐步上升走勢，諸多條件將持續提振美元身價上行。聯準會調升短期利率時，通常長期利率會伴隨上揚，但國際和美國境內投資人對美債的需求，將會壓抑這種升勢。美元居高不下的價位，將使能源和商品市場繼續深陷熊市景況，油價在此循環中可能下觸空前谷底，且要花上好幾年才能反彈。由此看來，今年也可能會是黃金投資者們終於宣告放棄的一年。
6. 油價驟跌外加經濟制裁，恐令主要俄羅斯企業陷入瀕臨債務違約的困境，盧布貨幣和俄國股市受害更深。強勢美元及低廉商品價格亦將壓迫其他新興市場股價、貨幣和債券身價，或可能觸發傳染效應，帶來類似小型的 1997-98 年亞洲金融危機。如此一來，全球和美國股市都會出現修正，但並不等於熊市到來。
7. 美元的強勢和美國資本市場的吸引力，終將使先前受唱衰人士影響，對美股避之唯恐不及的美國投資人們改觀，並了解到自己的策略錯誤，將資金轉向回投至本國股票市場。這樣的趨勢或許在 2014 年便已起步，在今年則將進一步推高美股大盤走勢。
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