【鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電】
阿里巴巴上市兩個多月,股價從掛牌時的每股68美元,到週二收在107.48美元,一路走來有相當多的風雨。除了掛牌前被新興市場教父馬克墨比爾斯唱衰外,現在又有知名富豪投資人認為,阿里巴巴根本就不應該在美掛牌上市。
富豪投資人,也是阿里巴巴(BABA-US)股東的Mark Cuban疑似因內線交易,遭到美國證券交易管理委員會(SEC)的調查。Cuban對《CNBC》表示,阿里巴巴根本就不應該在美掛牌。Cuban指出,史上最大IPO是中國的公司,而且還是個共產國家,很難對其執行內線交易相關法規。
Cuban表示,如果有人致電阿里巴巴並透露一些內線消息,位於中國的阿里巴巴不可能因為此舉違反美國的內線交易法,而不聽取這個消息。所以他認為,以同樣的標準來要求美國本土企業並不公平。
Cuban指出,根據他現在對阿里巴巴的所知,當初根本就不應該讓阿里巴巴在美掛牌上市。Cuban承認,這麼說的確很偽善,畢竟他持有阿里巴巴的股票。但既然現在已經開始交易了,它就只是一檔個股,怎麼投資端視你如何看待它。
他認為,問題在於公平的行使法律,而不只是掛牌的公司是在哪個國家。他認為,讓其他國家公司在美國掛牌上市,卻無法對其採取與美國本土企業相同的法律標準,並無法有效的管制。
早在阿里巴巴上市前,富蘭克林坦伯頓投資的新興市場主管墨比爾斯,於9月中接受《CNNMoney》專訪時指出,投資人應小心阿里巴巴的結構,會令投資人無權介入公司的管理,且如果公司發生問題,投資人也可能沒有法律資源。他認為阿里巴巴對投資人來說是「非常危險的處境」。
墨比爾斯對阿里巴巴的結構有兩大疑慮:第一,公司合夥人對董事會的組合有控制權,投資人無權發言。第二,阿里巴巴是以「可變利益實體」 (VIE) 的方式掛牌,這是避開中國嚴格的外國投資法規必要的方式,但這樣的安排會造成所有權結構性複雜,如果投資人想對公司提起法律訴訟,會是一大問題。
他進一步表示,一開始阿里巴巴在香港初步討論上市計畫時,其公司結構就被香港證交所拒絕,以保護投資人。後來阿里巴巴才前往紐約計畫IPO的事。但美國交易所是被大金額的IPO所驅動。而美國的主管機關被市場嚴重的影響,儘管國會委員會的報告強烈反對,但國會委員會不是證管會 (SEC) 的主管機關,所以SEC還是讓阿里巴巴上市。
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