謝金河:資產增值─台股最後堡壘

謝金河:資產增值─台股最後堡壘

先探投資週刊 2012-08-31 12:07

台股從六九二二.七三攻向七五三六.三二,慢慢出現師老兵疲現象,最近又回挫到七三五九.八二,技術面又轉為弱勢,因為股價跌破年線,成交量又回縮到六、七百億的低量水準。看到這樣的景象,經濟日報二十八日頭版新聞出現藍委提議降證交稅的提案,這個消息突然成為報紙頭條,背後很值得探究。

在油電雙漲,證所稅通過之後,台灣經濟有如失速的馬達,一路向下墜落,很多後遺症都浮現。例如,油電雙漲造成七月CPI竄升到二.四六%,而消費需求減退,工廠訂單急降,也造成失業率又攀升到四.三二%。失業率加上CPI的痛苦指數「破六飆七」,還有GDP從四.一九降到一.六六%,南山人壽副董杜英宗看衰說保一很難。

第二個必須小心的是,股市的生態恐有大變化,八月以來,外資買超逾九百億元,過去外資大買超,台股總會出現巨量較大行情,但是不用課證所稅的外資這回發動了勁猛力拉抬,卻發現內資毫無跟進的意念,很多外資概念股形成「自拉自唱」的局面。這個情況如果繼續惡化下去,外資雖然成了台股的一枝獨秀,但恐怕陷入泥沼。

借殼風潮再起

原本是華新集團一員的承啟,原來是DRAM模組廠,過去股價都在面額下面,一度跌到五.三九元,最近一看怎麼漲到四○.五元,細看才知道是億城投資集團借殼。去年祝文定入主德士通,開啟了房地產業入主借殼風氣。

還有最近看板上突然出現一家「松上」的公司,細查原來的代號六一五六,原來這是「科橋」被借殼。原來的松崗則是由國寶集團入股,這是龍巖集團李世聰以大漢建設借殼的另一範例。還有原本營運平淡的寶晟科,去年底突然改一個名字叫「台金礦」,這個嚇人的名字不知會不會為公司帶來好的業績?

在證所稅開徵前,這是台股最好的尋寶機會,找找看,哪些可能被人借殼的公司,再詳查背後借殼的人實力如何,這可能是容易找到股票差價的地方。

資產增值新話題

另一個投資新亮點是回到資產增值的角度,這一周漲幅最大的個股,是大家最不注意的大洋塑膠,最近股價從一九.八五元大漲到二八.八元,大漲的原因是中和廠土地變更獲准,將加速開發。大洋的中和廠有一萬六千坪,民國五十五年取得,原始成本只有一一四四.七萬元,雖然大洋本業不賺錢,但這塊土地將給大洋極大想像空間。

最近黑松宣布將出售微風廣場旁停車場一三四五坪土地,底價是五七.八八億,黑松已是老牌資產股,過去股價都在十幾元,○八年海嘯一度跌到八.三元,如今在資產題材發酵之下,像原先中石化主力盧燕賢把重心轉到黑松,也讓黑松穩穩站在三九元以上,股價形成了一個長多格局。

資產題材股惦惦漲一段

一直以來看空台灣房地產的國泰人壽被迫進場買地,這是不是房地產的另一個轉機點仍有待觀察,除了壽險大戶買地外,最近南山人壽在台中買地,興富發也南下砸下五七億,以每坪二三○萬買下高雄美術館第一排土地,讓高雄房地產又吹起一陣春風。

從壽險公司及房地產公司獵地的迫切壓力來看,很多擁地自重的台灣資產股,其實更加炙手可熱,除了大洋、泰豐、廣豐股價上漲,很多資產有開發價值的資產股,籌碼都出現極度沈澱狀態,像是南洋染整最近底部有出量,南染上半年淨利六一四二萬元,EPS○.六八元,算是獲利不錯的公司;比較值得注意的是,南染三重大有街有四九○○坪土地,目前房地產發展火熱的蘆竹有一.七二萬坪土地,對照九億股本,南染的價值自然欲小不易。

最近紡纖的強盛、鋼鐵的勤美、機電股三洋,股價緩步上漲都有資產的影子,甚至貼底已久的中視,這是蔡衍明入主的公司,一方面電視是有價值的產業,眾家財團兵家必爭,即便有錢也買不到;另外,中視南港廠有四五七七坪土地,有耐心的人,可以等待中視未來開發的價值。

目前台股量縮,若外資縮手,不再大買,那麼台股空間將十分有限,此時只有籌碼集中的借殼股,以及資產潛力雄厚,籌碼都在大股東手上的資產股有較大發揮的空間。

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