【鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電】
最新情勢顯示，德國恐將陷入全球金融危機以來第三次衰退，加深歐元區政府採取更多振興措施的壓力。但分析師、學者與央行官員皆認為，政府缺乏作為，貨幣政策效力仍很有限。
《CNNMoney》報導指出，西方國家與俄羅斯的衝突、全球經濟成長減緩，以及企業與消費者信心不振，導致歐元區最大經濟體過去三個月來不見成長，甚至可能連續第二個月萎縮，達到經濟學上的衰退定義。
德國企業信心已跌至2013年4月以來最低水準，且對未來六個月的預期仍為2012年12月以來最低。
FxPro的資深分析師Angus Campbell認為，連歐元區經濟火車頭德國的信心都下滑，德國經濟恐陷入2008年來第三次衰退。
目前歐元區最大的麻煩在於，已扣除波動較大的食品及能源後的核心通膨持續下滑，恐使歐元區陷入物價下跌、成長停滯的惡性循環。不少投資人已開始憂心，歐元區陷入日本式的通縮。
由於法國經濟成長停滯、義大利萎縮，大部分投資人將希望寄託在德國的反彈。但德國卻維持經濟動能停頓。根據《紐約時報》，包括國際貨幣基金、歐洲央行、歐洲委員會、美國和國的歐元區合作夥伴，全都要求柏林透過減稅和重建老舊鐵路、道路、能源與電信網路等方式，來振興其經濟。甚至連諾貝爾經濟學獎得主史提格里茲(Joseph Stiglitz)也投書《CNBC》指出，德國的撙節措施有如殭屍，並呼籲德國，當理論行不通時就該改變論調。但這些訴求全都被德國拒絕。儘管德國官員承認，該國的公共和私人投資的確有不足，且經濟顯示出成長停滯的疲態，但官方仍堅持其平衡預算的政策。
歐元區期許火車頭德國能以穩健的預算來擴大公共投資，以激勵需求、帶動成長，但德國總理梅克爾卻仍堅決反對。歐元區經濟火車頭不動如山，如果法國又無法實現重大的改革，市場只好寄望歐洲央行啟動印鈔機，以擴大貨幣基數來激勵經濟。
ECB總裁德拉吉將於週四公佈有限資產購買方案的詳細資訊，但歐洲疲弱的展望顯示這可能仍不夠，不久之後ECB可能還要再擴大方案。但即使央行印鈔票的火力全開，德拉吉說若沒有結構性的改革配合，央行支撐經濟的貨幣政策仍只是事倍功半而已。
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