民報 陳文蔚／綜合報導
日本今（30）日公布4月CPI（消費者物價指數），在安倍內閣調高消費稅下，果然讓核心CPI年增率大漲 至3.2%，創下23年來最高紀錄。從數據上日本政府為走出通貨緊縮困境的努力看似已收到成效，日前更傳出日本寬鬆貨幣政策可能提前退場，但IMF（國際 貨幣基金組織）今日卻潑了樂觀者一盆冷水，認為日本恐要2017年才能達到2%通膨目標，且除非經濟能實質成長，否則寬鬆貨幣政策恐還要繼續延長一段時間。
過去一年，日本政府為了讓這個世界第三大經濟體走出通貨緊縮（通縮）困境，首相安倍晉三第一枝 箭便是採行激進的量化寬鬆（QE）政策包括促使日圓貶值，透過進口貨品變貴，刺激物價上漲，同時出口廠商也得以受惠，提高獲利，今年4月更提高消費稅，進 一步刺激消費及拉高物價，透過向經濟投入大量資金，企圖走出通縮。
日圓貶值、提高消費稅刺激通膨見效
在 一連串政策下，日本核心CPI（扣除生鮮蔬果，但含能源）從去年中開始轉正，今年4月因消費稅提高，核心CPI年增率更創下23年來最大增幅，也是連續 11個月成長，高於市場預期年增2.9%，而上次有這麼大的漲幅還是日本經濟進入通貨緊縮期前的1991年2月。日本經濟財政大臣甘利明認為，4月數據顯 示調高消費稅措施正在產生引導效應。
樂觀派者認為，日本已將走出通縮困境，日興資產管理 (Nikko Asset Management)投資策略團隊全球首席策略師John Vail在接受CNBC採訪時表示：「我認為通縮困境即將結束， 人們在過去十年看到的結構性熊市也同樣將結束。」蘇格蘭皇家銀行(RBS)首席經濟學家Junko Nishioka也認為：「公平一點來說，日本經濟確 實已經從自1997年以來的通縮狀態中走了出來。」
日前《路透社》更報導，日銀內部已開始探討研究如何準備退出已實施13個月的寬鬆貨幣政策，未來恐朝向政策緊縮，而非市場期待的進一步寬鬆。
IMF認2017年才能達成通膨目標
但 《華爾街日報》報導，根據IMF發佈聲明指出，日本央行預期2015年初可以達成2%通膨目標，但IMF預估日本可能要到2017年才能達成。IMF也在 今天公布的日本年度經濟評估報告中表示：「若日本的實際或預測通膨成長停滯，或經濟成長表現恐怕不如預期，那麼日本銀行就應該要儘快採取行動，以免錯失良 機。」
IMF認為，日本央行雖對通膨定下目標，但卻未說明達到目標後還有什麼規劃。強調日本央行應 該要開始策劃之後的行動，並更加透明化其政策。IMF稱讚日本央行提升通膨的行動有了穩定的進展，雖然不必再擴大寬鬆規模，但現行激進的寬鬆貨幣恐仍須維 持更長一段時間，藉以協助安倍內閣有時間可以完成振興經濟的各項議題。
此外，IMF也建議日本央行預留一些政策空間處理潛在的風險，包括像是中國可能較預期更大幅度的成長放緩、泰國與烏克蘭等地緣政治風險等等。
日本走出通縮陰影仍待考驗
事 實上，各界擔憂其來有自，根據《日本經濟新聞》報導指出，日本4月核心CPI若扣除消費稅調升，4月漲幅僅有1.5%，比3月只微幅增加0.2個百分點， 東京都5月CPI年增率僅2.8%，低於預估的2.9%，而受到消費稅調升影響，3月內需消費成長高達7.2%，創下將近40年來最高升幅，讓4月的消費 成長數據備受矚目。
另一方面，日本實質經濟成長也令人擔憂，日本經濟產業省30日公佈經濟數據指出，4月日本工業生產指數月減2.5%，為3個月來第2度呈現下滑，較去年同期成長4.1%，也較市場預期4.5%低，正是因為企業在4月消費稅提高前大幅增產以滿足需求，稅率提高後便削減產量。
正因為如此，《彭博社》指出，各界正在關注日本首相安倍晉三擬於6月射出「第三支箭」，也就是結構性經濟改革措施，若屆時經濟成長不如預期，無法追趕上逐漸升高的通膨，就會造成物價上升、薪資停滯的現象，為日本經濟帶來進一步的風險。
小辭典：通貨緊縮
指消費者物價指數低於0，代表物價水準溫和下降，與通貨膨脹是一個相反的概念，通貨緊縮代表當市場上貨幣減少，貨幣實際購買力上升，於是人們傾向於儲存貨幣而非投資或消費，這導致物價下跌，同時長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高與經濟衰退。
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