蔡明介發功  聯發科重回五百元│新新聞

蔡明介發功 聯發科重回五百元│新新聞

新新聞 2014-05-07 13:50

中國智慧手機市占率五○%、平板電腦二五%

第一季財報亮眼、第二季展望樂觀,物聯網晶片解決方案Aster將在第三季量產,也讓市場對聯發科充滿想像空間。但高通今年下半年開始大量生產4G解決方案,中國本土業者也一直咬著打,聯發科重返榮耀之路,勢必走得戰戰兢兢。

朱丰瀛

聯發科法說會釋出正面訊息,第二季營收上看新台幣五五○億元,優於市場預期;先前市場擔憂公司可能無法順利推出4G晶片,也在總經理謝清江親自闢謠下,證實相關產品絕不會在中國4G元年缺席。

利多消息一出,聯發科上周五股價以漲停開出,突破五百元關卡、達到五○五元。這是聯發科近四年來的最高價,公司市值距離八千億元大關,只剩一步之遙。

外資力挺,財報亮眼站穩中國

這是聯發科近年來少見的好光景。

首季毛利率超過四八%、EPS六‧八二元,不僅超出財測,還超過市場預期一○%;公司估第二季營收還能往上成長一二%至二○%,毛利率將持穩,顯示市場需求強勁。

外資德意志銀行報告的標題為「第二季展望強勁,讓市場驚豔」;麥格理證券指「毛利率趨勢太過強勁」;美銀美林證券則指「MTK(聯發科)列車,二○一四年繼續上路」!

聯發科營運之所以強勁,主要有幾個原因:

首先,聯發科除了站穩長久經營的中國市場,今年也拓展到許多新興國家,包括印度、東南亞、拉丁美洲、非洲等新興國家,隨著這些地區需求起飛,聯發科的外銷比重也跟著拉高。

在此同時,聯發科在中國市場智慧型手機與平板電腦的地位愈見穩固。依照DIGITIMES Research預估,聯發科今年上半年在中國的智慧型手機應用處理器市占率可望維持在五○%以上,站穩龍頭地位,領先高通(Qualcomm)、展訊等業者。

在中國平板電腦市場,聯發科市占率則穩在第二,約在二五%左右,僅次於中國本土業者瑞芯微電子;雖然表現不比智慧型手機,但比起兩年前的個位數百分點,堪稱大有斬獲。

以中國為主的新興市場,其智慧型手機與平板電腦產業將在二○一四年扮演全球最主要成長動能來源,聯發科掌握住這些機會,等於吃下大補丸,業績蒸蒸日上。

老總闢謠,秘密武器下半年登場

聯發科當年從功能手機晶片跨入3G智慧型手機,曾走過相當長的陣痛期。這次要從3G跨入4G LTE晶片,先前市場上又盛傳,聯發科晶片開發時程延宕,恐怕無法趕上中國與新興市場這一波4G浪潮。

不過聯發科總經理謝清江在法說會上明確闢謠,表示公司下半年就會推出真八核的4G LTE系統單晶片MT 6595,年底更會從二八奈米導入二○奈米。不僅時程上沒有問題,將來還會有更強的價格競爭力。

值得注意的是,聯發科這顆「秘密武器」晶片,將與英商歐勝微電子(Wolfson Microelectronics)合作,將讓自家平台結合歐勝微電子的音訊混合信號技術,提供平板電腦與智慧型手機客戶一次性的解決方案,讓產品更具賣點。

物聯網商機,下一波布局重點

不過,全球智慧型手機與平板電腦市場已經逐漸邁入成熟,現在業界聚焦重點反而是未來的穿戴式裝置與物聯網商機。市場傳出,聯發科先前在世界通訊大會(MWC)所發表的物聯網晶片解決方案Aster,即將在第三季進入量產,也讓市場充滿想像空間。

所謂的物聯網,意指未來的各種裝置與設備都將內建晶片,讓各種產品能夠透過藍牙或行動網路溝通,達到機器對機器(M2M)的控制。舉例來說,未來的智慧手表不但可偵測脈搏心跳,還可與家中的冷氣機、燈光溝通,適度調整家裡電器的用電量。

聯發科的Aster解決方案因尺寸夠小,號稱可以應用於市面上各種手表、手環或眼鏡等穿戴式裝置,目前已經積極接觸中國客戶,預計下半年開花結果。
隨著許多中國業者已經無心戀棧薄利的手機與平板產業,紛紛轉往開發穿戴式裝置,聯發科顯然已經做好準備,繼續複製過去在手機與平板市場的成功經驗。

國際大廠虎視眈眈,等著出招

正所謂高處不勝寒,聯發科也不可能高枕無憂。聯昌證券就認為,聯發科雖然第一季財報亮眼、且第二季展望樂觀,但接下來好日子恐怕不會太長久。

主要原因在於,高通等業者不可能放任聯發科繼續攻陷市場、而不做任何回應。預料高通今年下半也會開始大量生產4G解決方案,而且過去主打中高階市場的高通,接下來似乎有意主打低階的Snapdragon S400系列晶片,這顯然就是衝著聯發科而來。

聯昌證券還預期,高通如果夠狠,就會把他們的4G解決方案價格壓到與聯發科的3G產品相近,這麼一來肯定讓聯發科下半年的獲利狀況大受打擊。 更別忘了,中國本土業者如瑞芯微、展訊、全志等一直咬著聯發科打,不曾鬆懈。聯發科重返榮耀之路,勢必走得戰戰兢兢。

【原文刊載於《新新聞》1418期,更多精采內容請上《新新聞》官方網站;《新新聞》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載!】

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