【鉅亨網薛景懋 外電報導】
綜觀全球央行發布聲明時，很少有人能比英國央行(EOB)行長卡尼(Mark Carney)與美國聯準會(Fed)新任主席葉倫(Jannet Yellen)來得更有信心，卡尼與葉倫也同為前瞻指引(forward guidance)的提倡者，前瞻指引的概念是，央行透過承諾未來的政策方向，藉此引導國家當時的金融狀況。當卡尼還是加拿大央行總裁的時候，他率先開始採用此種作法。葉倫在上任之前，也要求聯準會清楚聲明未來的政策方向。但是，現在卡尼與葉倫都在努力對付一個棘手的難題──過去他們所倡導的此種策略並無法如預期產生作用，到目前為止，卡尼在解決問題的方式，略勝葉倫一籌。
《經濟學人》報導，要撐起軟弱的經濟復甦，英國央行與聯準會皆採取非常明確的前瞻指引方式，他們承諾在國內失業率下降到一定門檻之前，不會考慮有升息的動作，英國失業率門檻設在7%，美國門檻則為6.5%。當英國央行與聯準會分別在2013年8月及2012年12月做出承諾，而英、美兩國當時的失業率都遠高於所設門檻，他們預期失業率將緩慢地下降，前瞻指引也開始生效，國家在這段長時間內會維持在低利率的狀態。
然而，英、美兩國的實際情況卻沒有如預期發展，英國是因為國內生產力成長異常的低落，美國則是大量的勞工脫離勞動力，不論何種因素，都造成英、美的失業率迅速地墜落。眼看兩國失業率馬上就要達到所設門檻，即便通膨成功地往下降，但是，英國和美國的經濟復甦力道仍相當疲弱，國內薪資漲幅平緩依舊。換句話說，英國央行與聯準會都還不打算調升利率，卻未說明當出所設定失業率的門檻，如今卻成了自己的絆腳石。(接下頁)
聯準會和英國央行分別做出不同的回應。美國聯準會輕描淡寫帶過6.5%的門檻一事，聯準會貨幣委員會(Monetary Policy Committee)現在表示，失業率要低於6.5%之後，才有可能考慮升息。葉倫11日在首次聽證會上指出，會斟酌考量其他指標，像是長期失業人口的數據，以及想要找到正職工作卻無法取得的人口數據等，但是，葉倫沒有詳細描述具體的內容。
反觀英國央行，卡尼在2月12日推出一項全新的前瞻指引框架，捨棄原有的失業率門檻。卡尼表示，英國經濟仍有相當的成長空間，約等於GDP1%至1.5%的成長幅度。卡尼的目標是在未來兩、三年內擺脫經濟蕭條，利率方面則會等到經濟情況好轉，再考慮緩慢地升息，利率調升後仍會低於經濟衰退前的5%以下。
哪一種方式必較好？葉倫模糊的說詞與上任前的說詞相互矛盾，而且在未提出任何具體數據的情況，之後她大可以聲稱聯準會的政策沒做過修正。至於卡尼的作法受，也受到部分人士譴責，批評他一百八十度的大轉變會有失誠信。既然採取失業率的措施如今徹底的失敗，新的GDP成長標準未來也有可能熄火。
但是，《經濟學人》並不贊同上述論點。因為卡尼重申的前瞻指引並未失敗，縱使英國央行的經濟學者失業率預測失準，前瞻指引本身也已經穩定商業界與投資人的信心，告知利率在短期內不會調動。就算英國短期內經濟成長加速，金融市場現在也可以預期，到2015年4月之前利率都不會有所變動。倘若沒有前瞻指引的話，市場很有可能錯估升息時間點，比2015年更早來到。
英國央行新的前瞻指引架構，給市場構釋出明確訊息，美國聯準會則否，主要差異就在細節。投資人現在對英國升息規模及速度都掌握明確資訊，美國聯準會在這些層面都未說明清楚。長期來說，只要英國央行這次推演正確的話，卡尼明確的前瞻指引會讓英國坐擁優勢。
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