◎蔡明彰 CSIA
台股從7月起漲幅最大主流由蘋概取代被動元件，如此現象至少維持到9月中旬iPhone新機發表。若iPhone新機功能不錯及售價不貴，則Q4將是今年iPhone銷售最高峰，蘋概不僅持續擔綱台股主流，預計11～12月感恩節到聖誕節購物旺季出現波段最高價。
（圖片來源：維基百科）
圖說：若iPhone新機功能不錯及售價不貴，則Q4將是今年iPhone銷售最高峰，蘋概不僅持續擔綱台股主流，預計11～12月感恩節到聖誕節購物旺季出現波段最高價。
華新科案例
許多人最近對蘋概與被動元件的神鬼交替而感到不解。明明被動元件的獲利、EPS那麼好，為何7月以來股價利多反而重挫？相較之下蘋概發布的Q2財報頂多符合預期，尚未令人驚艷，卻是7月以來股價頻頻創新高？股價最重要的方向是反應未來，所謂未來是Q4而不是已成過去的Q2。MLCC的華新科(2492) Q2 EPS 9.03元，H1 11.74元，Q3半年報在7月底發布，不漲反跌從388元確認頭肩頂反轉型態，一口氣跌到278元失守300元關卡。市場估計華新科今年大賺3個股本以上，若股價低於300元本益比不到10倍。原則上高獲利成長股本益比低於10倍是不合理。再來華新科列入警示股被要求公布7月財報，單月EPS 5.65元好到驚人，1個月EPS賺贏歷來每一年。可是這麼大利多，隔天股價雖漲停，只是回到300元。
有幾種可能，第一華新科明年EPS還能大賺3個股本，現階段只是漲多修正來消化浮額，這種情況只是中期整理，估計10月後就會再發動一波攻勢。也可能現在就是華新科獲利最高峰，未來不會再有1個月EPS 5元的大利多，假如這種情形股價不會再出現高點。以華新科頭肩頂型態而言，左肩是6月中旬424元，頭是7月初491.5元，右肩是7月底431元，頸線6月底318元。最弱反彈是無法有效站穩頸線，以318元的10％一支停板計算大約350元。即華新科攻不到350元就極大暗示未來幾個月獲利開始下滑。反之股價攻到左肩及右肩的424～431元就暗示是籌碼凌亂的換手。
被動元件大募資
有一個變數要注意，趁股價大漲今年不少被動元件大規模募資，華新科私募2000萬股以7月初宣布時約可募資83.4億元，一個月後縮水至60億元。另外鈺邦(6449)私募3000萬股，以宣布時募集21億元，現在縮水至15億元。
